佈局陸股 消費中找契機

佈局陸股 消費中找契機

‧黃世洽 2013/10/14 13:44

大陸商務部10月7日公佈黃金週期間全國零售和餐飲企業銷售額數據，較去年同期成長13.6%，大致上符合預期，在成長基期不斷擴大下，高於兩位數的成長還是相當好的成績，且消費品質也在持續提升當中。 其中較值得留意的部分為：(1)新旅遊法出台帶動假期出遊浪潮，長假期間主要景點遊客量較去年同期成長近19%；(2)電子產品及珠寶需求旺盛。從消費分項中仍可看出一些投資契機，相對看好大陸智能型手機的發展，在全球的市占率中已從2010年的9%大幅上升至2012年的25%，預期在需求大量爆發之下，今年中國品牌智能型手機的出貨年增率將維持高速成長。 從數據來看，大陸總體經濟呈現溫和復甦格局，近期公佈的九月滙豐PMI與官方PMI回升幅度略有偏弱，且初值與終值有較大差別，顯示經濟在九月下旬出現了一定程度回落。從此可見，本輪從七月開始的經濟復甦主要由補庫存和穩增長政策推動，使得持續性不強，預期10月之後經濟動能可能還會出現小幅回落，不過財政支出應會給予部份支撐下，經濟還是有機會保持在較穩定的狀態。 經濟平穩運行下，未來股市若要有較大的漲升動能，機會還是需放在改革紅利的期待上。大陸國家主席習近平於10月7日在APEC會議上發表演講，表示須堅定推動改革，寧可降低增長速度，以提高品質和效益為立足點，正在制定全面深化改革總體方案，為經濟發展增添新動力。從談話中顯示，本輪經濟改革是由高層設計和主導，改革進度有機會有較大發展。因此，大陸股市於第四季的行情大小，很大一部份將由改革力道是否能超乎預期所定奪。 就整體的操作策略而言，仍秉持審慎樂觀的看法，可特別留意公共建設與必要性消費類產業，如電力、新能源、鐵道等，另外醫藥、電信消費、汽車、科技等大眾消費品，雖然當前本益比相對較高，但在政策引導下，仍具長線題材。另外，前往澳門旅遊的大陸遊客持續呈現高成長，博奕股亦有中長期的佈局機會。

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