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圖／經濟日報提供
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投行高盛發布報告，認為一些在大陸與香港上市的中國企業的A股，現在比其H股更有吸引力。高盛中國首席股票策略分析師朱悅表示，現在是買入這些價格明顯偏低的A股好時機。 景順長城基金管理有限公司首席投資官鄧體順指出，目前A股市場接近歷史低點，對比全球其他市場顯得非常有吸引力。該公司看好A股市場，未來十年大陸經濟增速可能達6%至9%。 A股是指在滬深股市掛牌以人民幣計價的股票，H股是指在香港上市、以港幣計價的股票。高盛認為，在80家同時在A、H股上市的股票中，有25家A股股價明顯低於H股股價。 華爾街日報報導，這些股票包括海螺水泥、寧滬高速、中國鐵建等大型股。朱悅分析，由於大陸的投資者普遍對高增長行業的股票感興趣，這些相對穩定的大型股較不受青睞。 海螺水泥、寧滬高速、中國鐵建的H股昨天分別收報港幣25.90元、9.51元及8.38元，三股的A股比H股比價分別為0.74、0.76和0.77。 高盛表示，總體A股股價仍高於H股，但是溢價幅度收窄。截至10月12日，A股的平均本益比是9.4倍，H股是9.1倍，差距已縮小。 目前A股比H股的比價落在0.7區間的還有中國平安、中國太保與濰柴動力。 高盛歸納，在A股較H股折價較多的股票中，主要是金融股、大型股、以及對宏觀經濟變化比較敏感的股票。高成長類股票較受青睞。 朱悅表示，看好銀行、券商及建築材料、耐用品消費行業的A股可望跑贏滬深300指數；同時鋼鐵、鋁業、化學、礦業、貴金屬產業的股票可能跑輸大市。 過去三個月，被視為香港上市中資股的風向標的摩根士丹利MSCI中國指數攀升22%，而追蹤上市中資股表現的滬深300指數升幅只有11%，僅前者的一半。究其原因，可能因為香港市場擁有較多更關注宏觀經濟的國際機構投資者，而大陸市場主要由關心公司財務與貨幣政策的散戶所主導。
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